Comércio Eletrônico Forex

Os comerciantes do FX enfrentam a extinção enquanto os computadores substituem seres humanos Uma sonda alargada do mercado de câmbio está espalhando uma indústria já sob pressão para reduzir custos à medida que as plataformas de computadores deslocam os comerciantes humanos. O negócio eletrônico, que representou 66% de todas as transações em moeda em 2013 e 20% em 2001, aumentará para 76% em cinco anos, de acordo com a Aite Group LLC, uma empresa de consultoria baseada em Boston que analisou os dados do Bank for International Settlements. Cerca de 81% da negociação no local - compra e venda de moeda para entrega imediata - será eletrônica até 2018, disse Aite. X201 Os comerciantes de câmbio estrangeiro são muito parecidos com os comerciantes de estoque: uma raça rapidamente morrendo, x201D disse Charles Geisst, autor da x201CWall Street: A Historyx201D e professor de finanças no Manhattan College em Riverdale, Nova York. X201Como os bancos percebem que estão custando-lhes dinheiro, as posições irão diminuir rapidamente. x201D Pelo menos uma dúzia de reguladores estão investigando alegações relatadas pela primeira vez pela Bloomberg News em junho, que os comerciantes concordaram em estabelecer benchmarks no mercado de moeda de 5,3 trilhões por dia. Esse escrutínio pode dar aos bancos a oportunidade de abater mais funcionários, dizem analistas, incluindo Christopher Wheeler de Mediobanca SpA em Londres. A Itx2019s também impulsiona a demanda dos clientes por uma maior transparência nos preços e nas taxas de transação, acelerando uma mudança de longo prazo na negociação em plataformas eletrônicas. X2018Very Skinnyx2019 x201CAs margens são muito, muito magras em moeda estrangeira porque o itx2019s é fácil de se mover para uma plataforma de negociação, x201D disse que a Wheeler, que rastreia os credores europeus. X201C A mudança dos bancos para a negociação eletrônica em outras áreas custou uma grande quantidade de empregos, e as receitas consideradas já foram obtidas bruscamente. A sonda de troca estrangeira ajudará este. x201D O impulso para o comércio eletrônico provavelmente diminuirá os custos para os clientes e aumentará a transparência dos preços, de acordo com Cormac Leech, analista da Liberum Capital Ltd. em Londres. Também pode espremer margens para os bancos, disse ele. Os comerciantes humanos mantiveram seu papel no mercado de câmbio enquanto desaparecem em áreas como ações, porque a maioria das negociações se afasta das trocas. Isso significa que os clientes donx2019t têm um repositório central que mostra o fluxo de pedidos concluídos, forçando-os a reunir informações sobre a direção das taxas de comerciantes e vendedores com conhecimento de outros pedidos de customersx2019. As pessoas também eram necessárias porque os primeiros sistemas de negociação informatizados eram confiáveis ​​e não podiam suportar transações maiores, de acordo com os revendedores. X2018Egg Timersx2019 x201C Muitos algoritmos em plataformas de câmbio anteriores foram muito, muito básicos - não muito mais do que os temporizadores de ovos, x201D Chris Purves, chefe global de câmbio de câmbio, taxas e crédito eletrônico de Londres, na UBS AG, disse em uma entrevista. X201C O mundo das ações, por outro lado, teve algoritmos avançados com tecnologia de jogos dentro deles - eles dividiriam aleatoriamente os tamanhos do clipe para fornecer a melhor execução. Muita tecnologia já foi trazida para o mundo cambial. X201D Deutsche Bank AG, Citigroup Inc. O fx Plc e a UBS AG são os quatro maiores bancos de câmbio, de acordo com uma pesquisa de maio da Euromoney. A investigação da alegada manipulação já está reduzindo o número de comerciantes de pontos nessas e outras empresas. Pelo menos 21 comerciantes foram disparados ou suspensos como resultado da sonda. Alguns estão deixando a sua própria vontade. Bancos, incluindo UBS, Goldman Sachs Group Inc. e Citigroup proibiram os concessionários de usar salas de bate-papo multipartidárias. Empresas como o fx, com sede em Londres, começaram a cortar empregados em meio a um aperto mais amplo na receita de renda fixa, moedas e commodities, de acordo com pessoas com conhecimento do assunto que pediram para não ser identificado porque eles estavam autorizados a falar publicamente. X2018Informação Advantagex2019 x201CA punhado de comerciantes em alguns bancos tem uma grande vantagem de informação que podem se transformar em lucros, x201D disse Andre Spicer, professor da Cass Business School em Londres. X201C Sabem quais são os fluxos de pedidos, e a pesquisa mostra que o fluxo de pedidos é um dos poucos preditores decentes de preço neste mercado. As consultas contínuas podem corroer essa vantagem de informações reestruturando o mercado. Isso matará oportunidades para obter lucro relativamente fácil. X201D Banksx2019 as receitas de câmbio já foram esmagadas. A volatilidade, um dos principais impulsionadores da receita, está a diminuir, uma vez que a preocupação de que a crise da dívida soberana da Europa diminua a dissolução do euro e os bancos centrais proporcionaram uma liquidez sem precedentes para estabilizar os mercados. O Índice de Volatilidade de Moedas da Deutsche Bankx2019s, que mede a expectativa do marketx2019 de futuros balanços de preços em nove pares de moedas, caiu para 7,53 por cento em 17 de fevereiro. O índice atingiu 15,8 por cento em setembro de 2011. Receita de Crimpagem Esse declínio é uma receita de engaste nas empresas Incluindo Citigroup e UBS. O Citigroup, com sede em Nova York, disse no mês passado que a receita em suas taxas e negócios cambiais diminuiu ligeiramente no quarto trimestre do período anterior. A UBS disse que este mês que a receita cambial diminuiu no quarto trimestre por causa da liquidez do x201Clower e do apetite reduzido ao risco do cliente. Os reguladores X201D estão ajudando a empurrar mais negócios para longe de humanos para plataformas eletrônicas, tornando as transações mais dispendiosas para os bancos. As últimas regras do Comitê de Supervisão Bancária de Basileia farão derivativos cambiais - contratos com valores derivados de mudanças nas taxas de câmbio - menos atraentes para os bancos, impondo encargos para a posse de posições e produtos que foram eliminados através de trocas. Mais caro x201C Não importa como você corta, as opções cambiais serão mais caras para que os clientes troquem e os bancos assumam, x201D disse Kevin McPartland, diretor de pesquisa de estrutura de mercado da consultoria Greenwich Associates. Os lucros dos custos operacionais mais elevados e o aumento do custo do capital podem fazer com que os bancos se concentrem em gerar receita de seus negócios de caixa tradicionais e redirecionar o dinheiro para a tecnologia que facilita a negociação através de um modelo de agência. Os reguladores europeus também estão empurrando as empresas para mover mais câmbio Em trocas reguladas para aumentar a transparência. O vice-ministro alemão das Finanças, Michael Meister, deu seu apoio a tal revisão depois de sugerido em janeiro por Bafin, o regulador financeiro do país. As regras de Basileia estão estimulando o desenvolvimento de um mercado de futuros cambiais, com base nas bolsas. Em 2005, o volume desses futuros negociados na Chicago Mercantile Exchange era inferior a um terço do mercado diário no EBS, uma plataforma de negociação eletrônica detida pela ICAP Plc. Em 2013, a CME ultrapassou a EBS pela primeira vez, e em dezembro, o volume de futuros negociados no CME foi quase 30% maior que o registrado no EBS. X2018Clear Shiftx2019 x201C O crescimento agressivo do modelo de futuros demonstra uma mudança clara na paisagem, com os participantes do mercado que buscam fontes alternativas de liquidez e ferramentas de hedge ao lado do mercado de balcão, x201D disse que Derek Sammann, diretor-gerente da CME. Dois dos maiores bancos de negociação de divisas estão tomando abordagens diferentes para defender sua participação no mercado. A fx desenvolveu uma adição à sua plataforma eletrônica que oferece aos clientes taxas de câmbio agregadas de fontes externas. O UBS, com sede em Zurique, está tentando manter o elemento humano em sua plataforma, permitindo que os clientes se conectem diretamente com suas mesas de vendas e negociação, além de acessar pesquisas que cobrem renda fixa, crédito, produtos de ações e câmbio. Insights exclusivos sobre tecnologia ao redor do mundo. Get Fully Charged, da Bloomberg Technology. Agora você receberá o boletim informativo do Game Plan, o fx, o segundo maior banco da U. K.x2019 por ativos, iniciou o ano passado o Gator, que permite que os clientes troquem câmbio com a mesma tecnologia que seus comerciantes já utilizaram internamente para cotizar os preços. A Gator, uma extensão da plataforma BARX da fxx2019s, é a primeira oferta de um banco de investimento para agregar preços de moeda de fontes externas, como EBS, Currenex e FXall, que é propriedade da Thomson Reuters. O EBS foi iniciado por um grupo de bancos em 1990 antes de ser adquirido pela ICAP, o maior interdealer intermediário do worldx2019, em 2006. Os funcionários do fx, Deutsche Bank e Citigroup recusaram-se a comentar suas operações de negociação. Bloomberg LP, a empresa-mãe da Bloomberg News, compete com a Thomson Reuters e a EBS no fornecimento de informações, informações e sistemas de troca de moeda. Em outubro, o maior banco da Suíçax2019 iniciou a UBS Neo, uma plataforma que substituiu quase 100 sistemas internos por um que permite que os clientes institucionais troquem uma variedade de classes de ativos. O sistema, que permite que os clientes se conectem com comerciantes e vendedores, imita a maneira como o Twitter permite que os usuários se sigam. Enquanto o sistema usa algoritmos computacionais para completar ordens de clientes, um serviço para o qual os clientes se basearam no juiz concessionários2020, alguns negócios ainda são transferidos para a mesa de negociação em Zurique. A empresa ainda tem cerca de 25 comerciantes de moeda local, disse uma pessoa com conhecimento do assunto. Risco de eletronização Cerca de 70% do comércio da fxx2019s é eletrônico hoje, em comparação com menos de metade quando abriu sua primeira plataforma de moeda em 2005, de acordo com uma pessoa com conhecimento do assunto que pediu para não ser identificado porque ele não estava autorizado a falar publicamente. X201CA bom troco de comerciantes de pontos, talvez 30 por cento a 40 por cento deles correm alto risco de eletrônica comer seu almoço, x201D disse Javier Paz, analista sênior da Aite. Há uma década, o BNP Paribas SA da Francex2019 empregou cerca de 15 comerciantes locais e um membro eletrônico da equipe de câmbio em Paris. Hoje, a equipe mudou-se para Londres e inclui seis comerciantes de pontos e oito pessoas que lidam com comércio eletrônico, de acordo com uma pessoa com conhecimento do assunto. A mudança para a negociação eletrônica pode se concentrar em um número ainda menor de bancos, forçando os concorrentes com uma menor participação de mercado, de acordo com Chirantan Barua, analista da Sanford C. Bernstein Ltd. em Londres. Algumas empresas também podem se mover para o modelo de comerciante de ações, onde os vendedores lidam com pedidos e fornecem informações de mercado. X201C O modelo antigo está indo embora, x201D disse que John Taylor, fundador da Nova York com base em FX Concepts LLC, uma vez que o maior fundo de hedge de divisas do mundo foi antes falido no ano passado. X201CBut itx2019s melhor dizer que o modelo antigo desapareceu várias vezes. Este é apenas o mais recente daqueles times. x201D Antes disso, está no Bloomberg Terminal. Foreign Currency Trading One-stop shopping para todas as suas necessidades de câmbio. Você pode acessar nossos serviços de Câmbio em moeda estrangeira através de uma subsidiária integral, a Fidelity FOREX, Inc. 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Um turista francês no Egito não pode pagar em euros para ver as pirâmides porque não é a moeda localmente aceita. Como tal, o turista tem que trocar os euros pela moeda local, neste caso a libra egípcia, à taxa de câmbio atual. A necessidade de trocar moedas é a principal razão pela qual o mercado forex é o maior mercado financeiro líquido do mundo. Isso anula outros mercados em tamanho, mesmo no mercado de ações, com um valor negociado médio de cerca de US $ 2.000 bilhões por dia. (O volume total muda o tempo todo, mas a partir de agosto de 2012, o Banco de Pagamentos Internacionais (BIS) informou que o mercado cambial negociava em excesso de US $ 4,9 trilhões por dia.) Um aspecto único desse mercado internacional é que existe Nenhum mercado central de câmbio. Em vez disso, o comércio de moeda é conduzido eletronicamente no mercado (OTC), o que significa que todas as transações ocorrem através de redes de computadores entre comerciantes em todo o mundo, e não em uma troca centralizada. O mercado está aberto 24 horas por dia, cinco dias e meio por semana, e as moedas são negociadas em todo o mundo nos principais centros financeiros de Londres, Nova York, Tóquio, Zurique, Frankfurt, Hong Kong, Cingapura, Paris e Sydney - quase Todo fuso horário. Isso significa que, quando o dia de negociação nos EUA acabar, o mercado forex começa de novo em Tóquio e Hong Kong. Como tal, o mercado forex pode ser extremamente ativo a qualquer momento do dia, com as cotações de preços mudando constantemente. Spot Market e os mercados de forwards e futuros Existem, de fato, três maneiras pelas quais as instituições, corporações e indivíduos trocam forex: o mercado à vista. O mercado de aviação e o mercado de futuros. A negociação forex no mercado à vista sempre foi o maior mercado porque é o ativo real subjacente em que os mercados de futuros e futuros se baseiam. No passado, o mercado de futuros era o local mais popular para os comerciantes, porque estava disponível para investidores individuais por um longo período de tempo. No entanto, com o advento da negociação eletrônica, o mercado spot testemunhou um enorme aumento de atividade e agora supera o mercado de futuros como o mercado de negociação preferencial para investidores individuais e especuladores. Quando as pessoas se referem ao mercado forex, eles geralmente se referem ao mercado à vista. Os mercados de futuros e futuros tendem a ser mais populares entre as empresas que precisam proteger seus riscos de câmbio em uma data específica no futuro. O que é o mercado spot Mais especificamente, o mercado spot é onde as moedas são compradas e vendidas de acordo com o preço atual. Esse preço, determinado pela oferta e demanda, reflete muitas coisas, incluindo as taxas de juros atuais. Desempenho econômico, sentimento em relação a situações políticas em curso (tanto a nível local como internacional), bem como a percepção do desempenho futuro de uma moeda em relação a outra. Quando um acordo é finalizado, isso é conhecido como um acordo spot. É uma transação bilateral pela qual uma das partes entrega um valor de moeda acordado para a contraparte e recebe um valor especificado de outra moeda ao valor da taxa de câmbio acordada. Depois que uma posição é fechada, a liquidação é em dinheiro. Embora o mercado spot seja comumente conhecido como aquele que lida com transações no presente (e não no futuro), esses negócios realmente demoram dois dias para a liquidação. Quais são os mercados de futuros e futuros. Ao contrário do mercado à vista, os mercados de futuros e futuros não trocam moedas reais. Em vez disso, eles lidam com contratos que representam reivindicações de um determinado tipo de moeda, um preço específico por unidade e uma data futura de liquidação. No mercado intermediário, os contratos são comprados e vendidos OTC entre duas partes, que determinam os termos do acordo entre eles. No mercado de futuros, os contratos de futuros são comprados e vendidos com base em um tamanho padrão e data de liquidação nos mercados de commodities públicas, como o Chicago Mercantile Exchange. Nos Estados Unidos, a National Futures Association regula o mercado de futuros. Os contratos de futuros possuem detalhes específicos, incluindo o número de unidades negociadas, datas de entrega e liquidação e incrementos mínimos de preços que não podem ser personalizados. A troca funciona como uma contrapartida ao comerciante, fornecendo autorização e liquidação. Ambos os tipos de contratos são vinculativos e normalmente são liquidados em dinheiro para a troca em questão no termo do prazo, embora os contratos também possam ser comprados e vendidos antes de expirarem. Os mercados de futuros e futuros podem oferecer proteção contra risco ao negociar moedas. Geralmente, as grandes corporações internacionais usam esses mercados para se proteger contra as futuras flutuações da taxa de câmbio, mas os especuladores também participam desses mercados. (Para uma introdução mais aprofundada aos futuros, consulte Futuros Fundamentals.) Observe que você verá os termos: FX, forex, mercado de câmbio e mercado de divisas. Estes termos são sinônimos e todos referem-se ao mercado forex.